Bréking: Tovább bővül a devizakötvény-kibocsátás Magyarországon
Az államháztartás pénzügyi helyzete egyre inkább aggasztó tendenciát mutat. Az eredetileg tervezett 838 milliárd forinton felül, 1685 milliárd forintra emelkedik a költségvetés 2025-ös devizakibocsátása. Ez a drámai változás további 2,2 milliárd eurónyi devizakötvény kibocsátási szándékát jelenti, amely jelentős hatással lesz az ország költségvetési stabilitására.
A pénzforgalmi hiány emelkedésének okai
A pénzforgalmi hiány növekedésére három fő tényező mutat rá: az uniós helyreállítási alap forrásainak elmaradása, a vártnál gyengébb makropálya, valamint a már bejelentett kormányzati intézkedések, mint az anyák szja-mentességének kiterjesztése. Ezek a tényezők mintegy 651 milliárd forintnyi növekedést eredményeznek.
Az adósságkezelési stratégia alakulása
Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) célja a pénzügyi diverzifikáció, amely a piaci körülményekhez igazodik. Hoffmann Mihály, az ÁKK vezérigazgatója szerint a deviza kibocsátási terv emelkedése hozzájárul a likviditási pufferek kialakításához, amelyeket a második félévben a piaci viszonyok függvényében folyamatosan csökkenteni kívánnak.
Az eredményszemléletű hiánycél módosítása
Az államháztartás kezelésének érdekében a kormány az eredményszemléletű hiánycélt 4,1%-ra emelte, figyelembe véve, hogy az RRF-források elmaradása nem hat a hiánycélokra. A költségvetési helyzet elemzése során egyértelművé vált, hogy a pénzügyi stabilitás érdekében sürgős intézkedések szükségesek.
A devizakötvények arányának kérdése
Az esedékes kibocsátással a devizaadósság aránya a tervek szerint 30,2%-ra emelkedik, ami jelentősen sérti a korábban érvényben lévő 30%-os benchmarkot. A kormány szándékai szerint a következő évek során a devizaarány csak minimálisan csökken, 30,1%-ra a 2026-os év végére.
További lépések a pénzügyi stabilitás érdekében
A tervezett devizakötvény-kibocsátás mellett hangsúlyt fektetnek a lakossági állampapírok népszerűsítésére és a hazai intézményi piac fokozására. A lakossági piaci kibocsátás változatlanul nettó 915 milliárd forint körül alakul.
Befejező megjegyzések
A költségvetés stabilitásának fenntartása érdekében a jövőbeli intézkedéseket a piaci helyzet alakulásának függvényében kell megtenni. A devizakötvény-kibocsátás mértéke és az állampapírok népszerűsítése kulcsszerepet játszanak a pénzügyi helyzet stabilizálásában.
Forrás: Portfolio.hu
Forrás: www.portfolio.hu/gazdasag/20250610/breking-meg-tobb-devizakotvenyt-ad-el-magyarorszag-766837
